金融市场学的相关问题

1. 金融市场学的相关问题

假设你有100万英镑：英镑→美元→日元→英镑
100万/0.75*130/150=115.5556万 英镑
如果你持有100万美元：美元→日元→英镑→美元
100万*130/150/0.75=115.5556万 美元

2. 金融市场学的难题！

1、D
年收益额=年利率*票面价格=7.2%*1000=72
当期市场价格=800
当期收益率=年收益额/当期市场价格=72/800=9%

2、B
复利法：本息=本金*（1+利率）的年限次方
本息= 500000 利率=5% 年限=2
带入解得：本金=453514.74

3、B
β = 1, 即证券的价格与市场一同变动。
β > 1, 即证券价格比总体市场更波动。(效市场为高风险公司或投资)
β < 1, 即证券价格的波动性比市场为低。(效市场为低风险公司或投资)
β = 0, 即证券价格的波动与市场没有关系。
β < 0, 即证券价格的波动与市场为相反, 一般情况下是很少见的。
（这个我没有学过所以就参考网上的资料了）

4、D
证券投资基金法释义之第四章基金募集篇
十四、基金募集未达到法定要求的处理方式 根据本法规定，基金募集期限届满，封闭式基金募集的基金份额总额达到核准规模的 80％以上
（我也没学过，参考网络）

5、D
利息保障倍数（time interest earned ratio），又称已获利息倍数（或者叫做企业利息支付能力比较容易理解），是指企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用的比率（企业息税前利润与利息费用之比）。它是衡量企业支付负债利息能力的指标（用以衡量偿付借款利息的能力）。
（没学过，参考网络，不过用排除法也能做，ABC明显不是）

6、B
DEA是MACD（指数平滑指标异同移动平均线）的一部分，叫做异同平均数
（没学过，参考网络，但其实观察答案也能选择，A一般是平均数的缩写）

7、C D E
（1）、市场行为反映一切、价格反映一切
（2）、价格沿趋势波动
（3）、历史会重演
（没学过，参考网络）

8、D E
1、自营买卖。自营买卖是指证券商替自己的账户进行证券的买卖，也即证券商是为自己的利益并以自己的名义买进或卖出证券。 
2、代理买卖。是指证券商代理客户（多指证券投资者）买进或卖出证券的交易活动。
（学习时了解过，资料参考网络，其实排除法能做，ABC都不是交易方式，而是资本市场上金融衍生产品的交易）

9、B D
（这个没学过，网上资料也不全，只看到了BD）

10、（这题的答案和我学的货币金融学的影响利率的主要因素不太一样，所以没法选。）
影响利率的主要因素：平均利润率、银行成本、通货膨胀预期、中央银行政策、商业周期、借款期限和风险、借贷资金供求状况、政府预算赤字、国际利率水平。


最后~
不好意思这么晚才看见。
我只是个大二的本科生，能解答的我已经尽量解答了。
想问一下，同学你要这些题干啥？

3. 金融市场问题 ？

看跌期权是在标的物价格低于执行价（协议价）时行权，如果市场汇价为1GBP=1.56USD，看跌期权买方开始行权，意味着他以1.56USD/GBP的价格从市场上买入25000GBP，然后以1.7USD/GBP的价格卖给看跌期权的卖方，再扣除期权费0.06USD/GBP，则收益为25000*（1.7-1.56-0.06）=2000USD（如果换算成GBP的话再除以1.56）
如果市场汇价为1GBP=1.8USD时，期权买方不会行权，损益为期权费，即25000*0.06=1500USD（如果换算成GBP的话则除以1.8）

4. 金融学问题

1,固定汇率的优点主要是稳定，因为在国际贸易中汇率的不确定是很大的风险，如果你卖出商品是人民币兑美元830,但实际收到货款时已经涨到了790，那就是说你卖出100美元的商品要少了40元的收入。汇率固定的话就不会出现这样的问题。所以固定汇率比较受发展中国家的青睐。但是固定汇率最致命的缺陷是与货币政策的矛盾也就是著名的不可能三角——固定汇率、开放的贸易环境、独立的货币政策不可能共存。也就是说如果在中美贸易中实行固定汇率，那么人民币必须随美元的升息而升息，不然国内的货币政策无效，并且容易受到投机者的攻击。  相反，浮动汇率的优点是有利于国内的货币政策，但不利于消除贸易中的汇率波动。  所谓的盯住是一种固定汇率的另一种形式，只不过较为缓和，我的理解是你问的是我国目前的盯住货币篮子，那就是与几种货币的加权组合挂钩。相对而言当贸易伙伴比较分散时适合采用这种方式。比如如果中国对美贸易占80%，那当然应该用盯住美元，但如果对美40%，对日本%30，对欧元区20%，那就应该用一揽子货币。   另外一种变化是有范围的浮动，制定一个目标区间，使汇率在这个区间内浮动，这样的优缺点介于固定和浮动之间，取决于目标区间的大小。相对比较灵活，但他的缺点是更容易被攻击 2, 浮动汇率的好处是：是货币自由化的重要内容，能够提高人民币在国际金融市场中的地位，方便大家更方便的使用人民币，另外，有利于宏观经济的调控。按照蒙代尔三角的理论，利率/汇率/通货膨胀只能控制其中两个，汇率浮动了，那么另外两个就可以控制了。固定汇率制度也有其好处，可以稳定国内的产业，减小出口商和进口商面临的风险，如果刻意压低本国货币的汇率，还能起到提高本国产品国际竞争力的作用（当然，也会引起别国的反倾销起诉）。面对国际压力，现在人民币的升值幅度在加快。  3, 我国现在名义上实行的是"有管理的浮动汇率制度"（Managedfloat），但实际上实行的是"管理着的固定汇率制度"（Managedfix），这1美元兑8.28元人民币的汇率一定，已经差不多十年没变了。现在我们的经济比十年前发达了很多，是否就应该放弃现行的汇率制度，引入一个更复杂、更精巧的制度呢？我认为还完全没有这个必要！因为固定汇率制度为进出口和外资投资活动规避了汇率风险，大大简化了这其中要考虑的各种不确定性，是进出口商和外资投资者梦寐以求的一种安排。同时由于我国实行严格的外债管理制度，我们的固定汇率并没有导致1997年亚洲金融危机中许多国家因举外债过多而带来的一系列问题。我国出口和吸引外资仍在高速增长，对我国经济发展拉动很大。我国的金融尽管存在很多问题，但至少没有受到来自外部世界的冲击。我们现在的汇率制度和水平也不是维持不下去。英睦锍S姓饷匆桓霰硎觯凶觯篒f something is not broken, don' t fix it（如果一样东西没有坏掉，就不要去修理它）。现在我们实行的固定汇率制度好好的，为什么要去改动它呢？更为重要的是，目前我国各类金融机构内在激励和风险控制机制严重缺失，若实行主要由市场供求决定的浮动汇率制度，金融机构还不知要衍生出多少承担不起的汇率风险。监管当局又如何应付得了不可避免的外汇市场的过度投机呢？各种违规资金肯定都会大量涌入汇市，人民币汇率会上窜下跳，极不稳定，必将给外贸和外资投资平添巨大的风险。   若汇率制度不变，那么汇率水平是否要调整呢？比如调到1美元对8元人民币，人民币升值3%左右。这当然是作作秀，其实解决不了任何问题，我国对美日等主要贸易国的顺差将继续，因为我国出口产品的竞争力优势很大。不可避免的，到时候我们的贸易顺差将继续，人家又会逼人民币再升值。如果我们屈服于人民币升值的压力，我国的出口厂商势必将通过进一步削减工人工资以获得竞争力，这将很不利于我们当前宏观调控的努力，也将有害于我国中低收入阶层的收入。   汇率作为一种资产价格，和股票价格一样，在一个相当宽幅的区域内，都是合理的，并不存在一个唯一合理的汇率水平。那种拿个什么模型一算，便认为人民币汇率必须调到他算出的那个价位才行的想法，是世事尚未通达之见。汇率和利率一样，是所有资产价格中两个最重要的价格之一，它定下来之后，对土地、工资、原材料等经济中的其它重要价格都有极大的影响，可谓牵一发而动全身，决不可轻易变动，固定汇率能实行的了，其实是求之不得的事。   固然，实行浮动汇率对执行更灵活的货币政策，对减少来自外部世界的价格冲击等等，有一定的好处，但这些好处都是微小的，而汇率不确定性带来的危害，在我国当前情况下却很大。   随着我国经济规模的继续扩大和经济进一步融入世界市场，我们现行的汇率制度自然不能永远保持下去。但汇率制度的改革不应领先于金融机构的改革。并且，金融机构的改革恰恰又需要一个相对稳定的外部资产价格环境。

5. 金融市场学题目

1)设债券现价格为A，一年后价格为B，设债券到期年限为n，面值为F，息票率i=8%，到期收益率r=6%，则
A=F*i/(1+r)+ F*i/(1+r)^2+……+F*i/(1+r)^n+F/(1+r)^n
B=F*i/(1+r)+ F*i/(1+r)^2+……+F*i/(1+r)^(n-1)+F/(1+r)^(n-1)
A-B= F*i/(1+r)^n+F/(1+r)^n -F/(1+r)^(n-1)= F*i/(1+r)^n+F*[1-(1+r)]/ (1+r)^n
= F*i/(1+r)^n-F*r/ (1+r)^n=F*(i-r)/ (1+r)^n=F*(8%-6%)/(1+6%)^n>0
则A>B
列式中*代表乘号，(1+r)^2代表（1+r）的平方，以此类推
因此一年后价格降低。
列式中*代表乘号，(1+r)^2代表（1+r）的平方，以此类推
2）该股票的必要报酬率=无风险收益率+贝塔系统×（市场组合收益率-无风险资产收益率）=10%+1.5×（15%-10%）=17.5%
该股票的内在价值=股息×（1+股息增长率）/（必要报酬率-股息增长率）=2.5×（1+5%）/（17.5%-5%）
=21美元
该股票的内在价值为21美元。

6. 求《金融市场学》重点

1金融市场究竟应定义什么？
　　
　　答案：在市场经济发达国家，金融市场是极其神秘复杂的。不要说初学者，即使是从事金融市场研究的专家，也因分析方法和研究角度的不同有截然不同的定义。比如有人认为金融市场就是金融工具交易的场所；有人则认为它是金融资产交易和确定价格的机制；更有人认为它是对金融工具的“任何交易”；等等。在我国，金融市场的恢复和发展虽然只有短短十多年，但对金融市场的定义也是众说纷纭。不同的定义虽然各有各的道理，却在客观上混淆上初学者的视听，使他们在对金融市场的把握和理解上无所适从。由此可见，金融市场的定义虽然是个难以解决的问题，却要予以解决。我们认为，首先，给金融市场下定义不能脱离中国金融市场发展的实际。在这里，理性同感性认识应该有机结合。其次，给金融市场下定义又不能兼顾通用性，不能不兼顾传统和未来。正是基于这两点考虑，我们认为金融市场即是办理各种票据、有价证券和外汇买卖，以及同业之间进行货币借贷的场所。
　　
　　1.2金融市场都有哪些主要功能？
　　
　　答案： 1.转化储蓄为投资。2.改善社会经济福利。3.提供多种金融工具并加速流动，使中短期资金凝结为长期资金。4.提高经济金融体系的竞争性和效率。5.引导资金流向。
　　
　　金融机构在金融市场的特殊地位是什么？
　　
　　答案：金融机构指专门从事各种金融活动的组织。在金融市场上，金融机构的作用是极其特殊的。（1）金融机构是金融市场上最重要的中介机构，是储蓄转化为投资的传递者和导向者。（2）金融机构是金融市场上资金的供给者和需求者。（3）在发达的金融市场上，对金融市场的压力一般也是通过金融机构传递的。
　　
　　1.3家庭部门在金融市场的地位和作用是什么？
　　
　　答案： （1）家庭部门是金融市场上重要的资金供给者，或者说是金融工具的主要认购或投资者。（2）家庭部门因其收入多元化和分散特点，而使其投资者和资金供给者的身份具有一贯性。（3）家庭部门的投资，使金融市场的作用得以充分分发挥。
　　
　　2.2何为同业拆借市场，它有哪些特点？
　　
　　答案：同业拆借市场是指具有准人资格的金融机构之间进行临时性资金融通的市场。其特点是：（1）对进入市场的主体都有严格的限制，必须是金融机构或指定的某类金融机构。（2）融资期限较短。（3）交易手段比较先进，交易手续比较简便，因而交易成交的时间也较短。（4）交易额较大，而且一般不需要担保或抵押，完全是一种信用资金借贷式交易。（5）利率由供求双方议定，可以随行就市。
　　
　　2.2同业拆借市场的基本运作模式是什么？
　　
　　答案：同业拆借市场的基本运作模式可分为以下几种：（1）通过中介机构的同城同业拆借；（2）通过中介机构的异地同业拆借；（3）不通过中介机构的同业拆借。
　　
　　2.3票据具有哪些特征？
　　
　　答案：票据是指出票人承诺或委托付款人，在指定日期或见票时，无条件支付一定金额，并可流通转让的有价证券。票据具有以下特征：（1）票据以无条件支付一定金额为目的。（2）票据是一种无因债权证券。（3）票据是一种设权证券。（4）票据是一种可以流通转让的权利证书或流通证书。（5）票据是一种要式证券。（6）票据是一种返还证券。在票据以上特征中，最重要的是无因性、流通性和要式性。
　　
　　2.3发行商业票据需要考虑哪些因素？
　　
　　答案： （1）对各种借款方式进行成本比较，确定是否采取发行商业票据。（2）发行数量。（3）发行方式。（4）发行时机。（5）发行承销机构。（6）发行条件。（7）到期偿还能力测算。（8）评级。
　　
　　2.5大额可转让定期存单与定期存款有何区别？
　　
　　答案： （1）定期存款是记名不可转让的，存单通常是不记名和可以转让的。（2）定期存款金额不固定，大小不等，可能有零数，存单金额则都是整数，按标准单位发行。（3）定期存款的利率一般是固定的，到期才能提取本意，存单则有固定利率也有浮动利率，不得提前支取，但可在二级市场上转让。
　　
　　3.2如何判断拟发行上市企业改制后具有独立的运营能力？
　　
　　答案：拟发行上市企业改制后，可以从以下几方面判断其是否具有独立的运营能力。（1）人员独立。上市公司的董事长原则上不应由股东单位的法定代表人兼任；经理、副经理等高级管理人员不得在上市公司与股东单位中双重任职；财务人员不能在关联公司兼职；股份公司的劳动、人事及工资管理必须完全独立。（2）资产完整。企业改制时，主要由拟设立的股份公司使用的资产必须全部进入发行上市主体；股份公司应有独立的产、供、销系统，无法避免的关联交易，必须遵循市场公正、公平原则，股东大会对关联交易进行表决时，要严格执行回避制度；控股股东不得与上市公司从事相同产品的生产经营，以避免同业竞争。（3）财务独立。股份公司应设立独立的财务部门，建立独立的财务核算体系；应独立在银行开户，不得与其控股股东共用一个银行账户；必须依法独立纳税
　　
　　3.2《中华人民共和国证券法》所规定的上市公司年度报告的主要内容是什么？
　　
　　答案：上市公司年度报告的主要内容包括：（1）公司概况；（2）公司财务会计报告和经营情况；（3）董事、监事、经理及有关高级管理人员简介及其持股情况；（4）已发行的股票、公司债券情况，包括持有公司股份最多的前十名股东名单和持股数额；（5）国务院证券监督管理机构规定的其他事项。
　　
　　3.2股票发行核准程序实施后，拟发行公司要经过哪些程序才能向证监会报送申请文件？
　　
　　答案：核准程序实施后，拟发行公司要经过以下主要程序才能向证监会报送申请文件：公司由股东大会决定，并经省级人民政府或国务院有关部门的同意，可由主承销商推荐并向证监会报送公开发行股票的申请文件。具体有三个主要环节，（1）聘请一家有主承销商资格的证券公司作为辅导机构，签订辅导协议并报证监会驻当地的派出机构备案，辅导期间每两个月向派出机构报送一次辅导报告；（2）辅导满一年后，由辅导机构申请，证监会驻当地的派出机构对公司的改制运行情况及辅导效果进行调查，并出具调查报告；（3）经调查合格后，主承销商可向证监会推荐并报送公司的申请文件。
　　
　　4.1债券包括哪些基本要素？
　　
　　答案：债券是债务人在筹集资金时，依照法律手续发行，向债权人承诺按约定利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金，从而明确债权债务关系的有价证券。债券包含的因素有：（1）债券的面值；（2）债券利率；（3）债券的偿还期限。
　　
　　4.1股票与债券的区别和联系是什么？
　　
　　答案：二者的联系：（1）二者都是筹集资金的手段。（2）二者都是资本市场的交易工具，同在证券市场上发行和交易。（3）股票的收益率和价格同债券的利率和价格之间是互相影响的。二者的区别：（1）性质不同。股票表示所有权关系，债券反映债权债务关系。（2）发行者不同。股票一般只有股份公司才能发行，债券则任何有预期收益的机构和单位都可以发行。（3）期限不同。股票具有无期性特点；债券则有固定期限，到期必须归还。（4）风险和收益不同。由于不能退股及价格波动大，因此股票风险收益比债券要大。（5）责权和权利不同。股票持有者作为公司的股东，有权参与公司的经营管理决策，并享有监管权；而债券无此权利。
　　
　　4.1股票与债券的区别和联系是什么？
　　
　　答案： （1）现货交易，即卖者交出债券，买者支付现金。（2）期货交易，在将来规定日期进行交割清算。（3）回购协议交易，进行一种短期的资金借贷融通。
　　
　　4.2为什么说债券的发行利率并不一定就是投资债券的实际收益率？
　　
　　答案：众所周知，债券的发行利率一旦确定，就要被正式例子在债券的票面上。在债券的有效期内，无论市场上发行了什么变化，发行人必须按此利率向债券持有人支付利息。问题在于，债券从印制、发行到投资人实际认购，中间有一段时间间隔。当债券发行时，金融市场的市场利率可能已经发生了变动，如不调整债券的收益率，就会影响债券的销售或成本，但债券的期限和利率已经确定并难以改动，这时，债券发行人就应调整债券的发行价格，以调整债券的实际收益率。在这种情况下，投资者投资债券就可能出现三种情况。若投资者是以票面价格购进债券，并且一直手持到债券结息日，其票面利率应等于实际收益率，表明债券的发行利率同债券的实际收益率相等；若投资者以低于票面的价格购进债券，且持有到债券到期日，其实际收益率高于债券票面利率；假如投资者是以高于票面的价格购进债券，实际收益率就要低于债券票面利率。说明债券的发行利率并不一定就是债券的实际收益率。
　　
　　4.3债券的承销方式是什么？
　　
　　答案： （1）债券代销；是指中介机构只代理推销，发行者与中介机构是委托代理关系，中介机构未销售出的债券返还给发行者。（2）债券余额包销；是指由中介机构购买进代销未售出部分债券。（3）债券全额包销。是指全部认购发行机构的债券。

7. 金融学问题

金融1长

8. 金融学问题

简单存款创造条件下，银行体系最终创造D=10000/10%=100000 
每家银行希望持有5%的超额准备金，则：D=1000/(Rd+re)=10000/（0.1+0.05）
最后一问：
C/D=15%,          t*Tr=20%*3%=0.6% 
k=(1+C/D)/(rd+re+t*tr）
貌似是这样，不太清楚，等我回去给你看看再说吧