如何对上市公司财务报表进行分析，怎样运用财务数据才能对目标上市公司进行相对合理的分析或评价？

1. 如何对上市公司财务报表进行分析，怎样运用财务数据才能对目标上市公司进行相对合理的分析或评价？

1.财务报表的数据从公司的网站上下载，最近3年的年报，然后指标数据在凤凰网上可以找到一些。
2.从偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力几个方面进行分析，最后可以进行杜邦分析。
  偿债能力指标：流动比率、速动比率、资产负债率、利息保障倍数
  营运能力指标：应收账款周转率、存货周转率、营业周期、总资产周转率
  盈利能力指标：营业毛利率、营业净利率、总资产报酬率、净资产收益率、每股收益市盈率
  发展能力指标：销售增长率、总资产增长率、固定资产成新率股利增长率
3.比较一般与本企业历史数据比较，与行业平均比较

2. 某上市公司财务报表分析

一、对资产负债表的分析


资产负债表是反映上市公司会计期末全部资产、负债和所有者权益情况的报表。通过资产负债表，能了解企业在报表日的财务状况，长短期的偿债能力，资产、负债、权益和结构等重要信息。


（一）对资产负债表中资产类科目的分析


在资产负债表中资产类的科目很多，但投资者在进行上市公司财务报表的分析时重点应关注应收款项、待摊费用、待处理财产净损失和递延资产四个项目。


1.应收款项。（1）应收账款：一般来说，公司存在三年以上的应收账款是一种极不正常的现象，这是因为在会计核算中设有“坏账准备”这一科目，正常情况下，三年的时间已经把应收账款全部计提了坏账准备，因此它不会对股东权益产生负面影响。但在我国，由于存在大量“三角债”，以及利用关联交易通过该科目来进行利润操纵等情况。因此，当投资者发现一个上市公司的资产很高，一定要分析该公司的应收账款项目是否存在三年以上应收账款，同时要结合“坏账准备”科目，分析其是否存在资产不实，“潜亏挂账”现象。（2）预付账款：该账户同应收账款一样是用来核算企业间的购销业务的。这也是一种信用行为，一旦接受预付款方经营恶化，缺少资金支持正常业务，那么付款方的这笔货物也就无法取得，其科目所体现的资产也就不可能实现，从而出现虚增资产的现象。（3）其他应收款：主要核算企业发生的非购销活动的应收债权，如企业发生的各种赔款、存出保证金、备用金以及应向职工收取的各种垫付款等。但在实际工作中，并非这么简单。例如，大股东或关联企业往往将占用上市公司的资金挂在其他应收款下，形成难以解释和收回的资产，这样就形成了虚增资产。因此，投资者应该注意到，当上市公司报表中的“其他应收款”数额出现异常放大时，就应该加以警惕了。


2.待处理财产净损失。不少上市公司的资产负债表上挂账列示巨额的“待处理财产净损失”，有的甚至挂账达数年之久。这种现象明显不符合收益确认中的稳健原则，不利于投资者正确评价企业的财务状况和盈利能力。


3.待摊费用和递延资产。待摊费用和递延资产并无实质上的重大区别，它们均为本期公司已经支出，但其摊销期不同。“待摊费用”的摊销期在一年以内，而“递延资产”的摊销期超过一年。从严格意义上讲，待摊费用和递延资产并不符合资产的定义，但它们似乎又同未来的经济利益相联系，而且在会计实务中，不少人也习惯于把已发生的成本描绘为资产。


（二）对资产负债表中负债类科目的分析


投资者在对上市公司资产负债表中负债类科目的分析中，重点应关注其偿债能力。主要通过以下几个指标分析：


1.短期偿债能力分析。（1）流动比率：流动比率即流动资产和流动负债之间的比率，是衡量公司短期偿债能力常用的指标。一般来说，流动资产应远高于流动负债，起码不得低于1∶1，一般以大于2∶1较合适。其计算公式是：流动比率=流动资产/流动负债。但是，对于公司和股东，流动比率也不是越高越好。因为，流动资产还包括应收账款和存货，尤其是由于应收账款和存货余额大而引起的流动比率过大，会加大企业短期偿债风险。因此，投资者在对上市公司短期偿债能力进行分析的时候，一定要结合应收账款及存货的情况进行判断。（2）速动比率：速动比率是速动资产和流动负债的比率，即用于衡量公司到期清算能力的指标。一般认为，速动比率最低限为0.5∶1，如果保持在1∶1，则流动负债的安全性较有保障。因为，当此比率达到1∶1时，即使公司资金周转发生困难，也不致影响其即时偿债能力。其计算公式为：速动比率=速动资产/流动负债。该指标剔除了应收账款及存货对短期偿债能力的影响，一般来说投资者利用这个指标来分析上市公司的偿债能力比较准确。


2.长期偿债能力分析。（1）资产负债率、权益比率、负债与所有者权益比率，这三个比率的计算公式为：资产负债率=负债总额/资产总额；所有者权益比率=所有者权益总额/资产总额；负债与所有者权益比率=负债总额/所有者权益总额。资产负债率反映企业的资产中有多少负债，一旦企业破产清算，债权人得到的保障程度如何；所有者权益比率反映所有者在企业资产中所占份额，所有者权益比率与资产负债率之和为1；负债与所有者权益比率反映的是债权人得到的利益保护程度。投资者在看财务报表时，只要看一下资产、负债、所有者权益、无形资产总额这几项，便可大概看出该企业的长期偿债能力状况，这三个比率只有在同行业、不同时间段相比较，才有一定价值。（2）长期资产与长期资金比率。其公式为：长期资产与长期资金比率=（资产总额-流动资产）/（长期负债+所有者权益）。这一指标主要用来反映企业的财务状况及偿债能力，该值应该低于100％，如果高于100％，则说明企业动用了一部分短期债务来购置长期资产，这样就会影响企业的短期偿债能力，其经营风险也将加大，实为危险之举。


二、对利润表的分析


在财务报表中，企业的盈亏情况是通过利润表来反映的。利润表反映企业一定时期的经营成果和经营成果的分配关系。它是企业生产经营成果的集中反映，是衡量企业生存和发展能力的主要尺度。投资者在分析利润表时，应主要抓住以下几个方面：


（一）利润表结构分析


利润表是把上市公司在一定期间的营业收入与同一会计期的营业费用进行配比，以得到该期间的净利润（或净亏损）的情况。由此可知，该报表的重点是相关的收入指标和费用指标。“收入-费用=利润”可以视作阅读这一报表的基本思路。当投资者看到一份利润表时，会注意到以下几个会计指标。它们分别是：“主营业务利润”、“营业利润”、“利润总额”、“净利润”。在这些指标中应重点关注主营业务收入、主营业务利润、净利润，尤其应关注主营业务利润与净利润的盈亏情况。许多投资者往往只关心净利润情况，认为净利润为正就代表公司盈利，于是高枕无忧。实际上，企业的长期发展动力来自于对自身主营业务的开拓与经营。严格意义上而言，主营亏损但净利润有盈余的企业比主营业务盈利但净利润亏损的企业更危险。企业可以通过投资收益、营业外收入将当期利润总额和净利润作成盈利，可谁又敢保证下一年度还有投资收益和营业外收入呢？


（二）通过分析关联交易判断上市公司利润的来源


上市公司为了向社会公众展现自己的经营业绩，提高社会形象，往往利用关联方间的交易来调节其利润，主要分析方法有以下几种：


1.增加收入，转嫁费用。投资者在进行投资分析时，一定要分析其关联交易，特别是母子公司间是否存在着相互关联交易，转嫁费用的现象，对于有母子公司关联交易的，一定要将其上市公司的当年利润剔除掉关联交易虚增利润。


2.资产租赁。由于上市公司大部分都是从母公司剥离出来的，上市公司的大部分资产主要是从母公司以租赁方式取得的。从而租赁资产的租赁数量、租赁方式和租赁价格就是上市公司与母公司之间可以随时调整的阀门。有的上市公司还可将从母公司租来的资产同时转租给母公司的子公司，以分别转移母公司与子公司之间的利润。


3.委托或合作投资。（1）委托投资。当上市公司接受一个周期长、风险大的项目时，则可将某一部分现金转移给母公司，以母公司的名义进行投资，将其风险全部转嫁到母公司，却将投资收益确定为上市公司当年的利润。（2）合作投资。上市公司要想配股其净资产收益率要达到一定的标准，公司一旦发现其净资产收益率很难达到这个要求，便倒推出利润缺口，然后与母公司签订联合投资合同，投资回报按倒推出的利润缺口确定，其实这块利润是由母公司出的。


4.资产转让置换。一般来说上市公司通过与母公司资产转让置换，从根本上改变自身的经营状况，长期拥有“壳资源”所带来的配股能力，对上市公司及其母公司都是一个双赢战略。通常上市公司购买母公司优质资产的款项挂往来账，不计利息或资金占用费，这样上市公司不仅获得了优质资产的经营收益，而且不需付出任何代价，把风险转嫁给母公司。另外上市公司往往将不良资产和等额的债务剥离给母公司或母公司控制的子公司，以达到避免不良资产经营所产生的亏损或损失的目的。


三、现金流量表


现金流量表是反映企业在一定时期内现金流入、流出及其净额的报表，它主要说明公司本期现金来自何处、用往何方以及现金余额如何构成。投资者在分析现金流量表时应注意以下几个方面：


（一）现金流量的分析


一些公司会通过往来资金操纵现金流量表。上市公司与其大股东之间通过往来资金来改善原本难看的经营现金流量。本来关联企业的往来资金往往带有融资性质，但是借款方并不作为短期借款或者长期借款，而是放在其他应付款中核算，贷款方不作为债权，而是在其他应收款中核算。这样其他应付、应收款变动额在编制现金流量表时就作为经营活动产生的现金流量，而实质上这些变动反映的是筹资、投资活动业务。这样当其他应付、应收款的变动是增加现金流量时，经营活动所产生的现金流量净额就可能被夸大。


（二）注意上市公司的现金股利分配的状况


现金股利分配有很强的信息含量。财务状况良好的公司往往能够连续分配较好的现金股利，有一些上市公司虽然账面利润好看，但是利润是虚假的，财务状况恶劣，一般不能经常分配现金股利。


（三）“每股现金流量”这一指标反映的问题


“每股现金流量”和“每股税后利润”应该是相辅相成的，有的上市公司有较好的税后利润指标，但现金流量较不充分，这就是典型的关联交易所导致的，另外有的上市公司在年度内变卖资产而出现现金流大幅增加，这也不一定是好事。


现金流量多大才算正常呢？作为一家抓牢主业并靠主业盈利的上市公司，其每股经营活动产生的现金流量净额，不应低于其同期的每股收益。道理其实很简单，如果其获得的利润没有通过现金流进公司账户，那这种利润极有可能是通过做账“做”出来的。投资者最好选择每股税后利润和每股现金流量净额双高的个股，作为中线投资品种。


总之，进行报表分析不能单一地对某些科目关注，而应将公司财务报表与宏观经济一起进行综合判断，与公司历史进行纵向深度比较，与同行业进行横向宽度比较，把其中偶然的、非本质的东西舍弃掉，得出与决策相关的实质性的信息，以保证投资决策的正确性与准确性。

3. 对于报告使用者来说,如何通过财务报告数据有效分析一家上市公司的经营情况?

而纵向分析则是相同年度会计报表各项目之间的比率分析。纵向分析也有个前提，那就是必须采用“可比性”形式编制财务报表，即将会计报表中的某一重要项目（如资产总额或销售收入）的数据作为100％，然后将会计报表中其他项目的余额都以这个重要项目的百分率的形式作纵向排列，从而揭示出会计报表中各个项目的数据在企业财务报表中的相对意义。采用这种形式编制的财务报表使得在几家规模不同的企业之间进行经营和财务状况的比较成为可能。由于各个报表项目的余额都转化为百分率，即使是在企业规模相差悬殊的情况下各报表项目之间仍然具有“可比性”。但是，要在不同企业之间进行比较必须有一定的前提条件，那就是几家企业都必须属于同一行业，并且所【摘要】
对于报告使用者来说,如何通过财务报告数据有效分析一家上市公司的经营情况?【提问】
采用前后期对比的方式编制比较会计报表，以揭示各个会计项目在比较期内所发生的绝对金额和百分率的增减变化情况。比较利润及利润分配表分析：销售收入—销售成本—销售费用—管理费用—财务费用=税前利润—所得税=税后利润【回答】
而纵向分析则是相同年度会计报表各项目之间的比率分析。纵向分析也有个前提，那就是必须采用“可比性”形式编制财务报表，即将会计报表中的某一重要项目（如资产总额或销售收入）的数据作为100％，然后将会计报表中其他项目的余额都以这个重要项目的百分率的形式作纵向排列，从而揭示出会计报表中各个项目的数据在企业财务报表中的相对意义。采用这种形式编制的财务报表使得在几家规模不同的企业之间进行经营和财务状况的比较成为可能。由于各个报表项目的余额都转化为百分率，即使是在企业规模相差悬殊的情况下各报表项目之间仍然具有“可比性”。但是，要在不同企业之间进行比较必须有一定的前提条件，那就是几家企业都必须属于同一行业，并且所【回答】
采用的会计核算方法和财务报表编制程序必须大致相同。【回答】
①公司销售成本占销售收入的比重下降说明销售成本率的下降直接导致公司毛利率的提高。②销售费用占销售收入的比重上升这将导致公司营业利润率的下降。【回答】
③综合的经营状况，毛利上增，主要原因是公司的销售额扩大了，销售额的增长幅度超过销售成本的增长幅度，使公司的毛利率上升了。然而，相对于公司毛利的快速增长来说，公司的净利润的改善情况并不理想，原因是销售费用的开支失控，使得公司的净利润未能与公司的毛利同步增长。【回答】

4. 上市公司财务报表分析关键点。

如何分析股票基本面？
在把自己的血汗钱拿出来投资股票之前，一定要分析研究这只股票是否值得投资。以下的步骤，将教你如何进行股票的基本面分析。 

所需步骤： 
1． 了解该公司。多花时间，弄清楚这间公司的经营状况。以下是一些获得资料的途径： 
* 公司网站 
* 财经网站和股票经纪提供的公司年度报告 
* 图书馆 
* 新闻报道——有关技术革新和其它方面的发展情况 

2． 美好的前景。你是否认同这间公司日后会有上佳的表现？ 

3． 发展潜力、无形资产、实物资产和生产能力。这时，你必须象一个老板一样看待这些问题。该公司在这些方面表现如何？ 
* 发展潜力——新的产品、拓展计划、利润增长点？ 
* 无形资产——知识版权、专利、知名品牌？ 
* 实物资产——有价值的房地产、存货和设备？ 
* 生产能力——能否应用先进技术提高生产效率？ 

4． 比较。与竞争对手相比，该公司的经营策略、市场份额如何？ 

5． 财务状况。在报纸的金融版或者财经网站可以找到有关的信息。比较该公司和竞争对手的财务比率： 
* 资产的账面价值 
* 市盈率 
* 净资产收益率 
* 销售增长率 

6． 观察股价走势图。公司的股价起伏不定还是稳步上扬？这是判断短线风险的工具。 

7． 专家的分析。国际性经纪公司的专业分析家会密切关注市场的主要股票，并为客户提供买入、卖出或持有的建议。不过，你也有机会在网站或报纸上得到这些资料。 

8． 内幕消息。即使你得到确切的内幕消息：某只股票要升了，也必须做好分析研究的功课。否则，你可能会惨遭长期套牢之苦。 


技巧提示： 
长期稳定派息的股票，价格大幅波动的风险较小。 

注意事项： 
每个投资者都经历过股票套牢的滋味。这时应该保持冷静，分析公司的基本面，确定该股票是否还值得长期持有。

5. 求上市公司财务报表分析一份，急着要交作业，原创，质量要求不高，最好是分析12年的报表

下面的这个改一改，弄成原创就好了
华电国际(600027):煤价低迷、发电量上升推动公司盈利延续高增长                 1.事件    公司公布2012年年度报告。报告期内,公司实现营业收入595亿元,同比增加9.2%;实现归属母公司股东净利润14.18亿元,同比增长1690%。每股收益0.201元,按最新股本全面摊薄后0.192元。    2.我们的分析与判断    (一)业绩拐点出现在12年第四季度公司收入增长主要得益于发电量增加、上网电价调整的翘尾影响。    盈利能力大幅提升则主要得益于燃料成本下跌。公司2012年燃料成本总额较2011年下降4.57%,根据售电量换算后的单位燃料成本下降8.4%。相对应的,2012年公司毛利率提升至16%,较2011年增加6.8个百分点;其中发电业务毛利率提升至17.4%,同比增加7.5个百分点。    公司业绩拐点出现在12Q4,单季度每股收益达0.14元。由于12年煤价前高后低,从第三季度开始下跌更加明显,因此公司12年下半年盈利能力明显高于上半年。考虑到其他费用计提因素(机组大修费用、员工成本等),公司真正的盈利拐点出现在12Q4。第四季度,公司结算煤价低,成本费用计提合理匹配,单季度毛利率达到20.1%,比第三季度环比提升3个百分点。同时,公司出售宁夏发电集团股权收益,政府补贴收入等在第四季度集中兑现,推升业绩。    我们根据财务报表进行推算,在不考虑非经常收益的情况下,12Q4经常性业务对应的归属净利润约为7-8亿元,每股收益0.1元左右。    (二)2013年,煤价低迷、资金成本降低、发电量增长三因素推动公司盈利延续高增长    煤价低迷是公司2013年业绩高增长的基础。我们预计13年公司煤价均价与2012年第四季度煤价基本持平,较12年均价大幅下降(原因是12年煤价前高后低)。从13年第一季度情况看,公司主要发电区域,山东、宁夏等地的坑口煤价出现明显下跌。这一情况强化了我们对13年煤价的判断,并存在出现超预期下跌的可能。    公司负债率水平较高,业绩对资金成本敏感。2013年对公司有利的,宽松的融资环境有望延续。    (1)12年降息对公司资金成本的积极影响会继续在13年体现。    (2)公司积极推进资金资本运作,努力降低融资成本和负债水平。截至2012年底,公司债券市场融资额度余额达到219亿,债券融资成本明显低于银行借款。    (3)公司在2012年完成非公开发行,成功募集资金18.72亿元,降低公司资产负债率1.11个百分点。我们预计,在未来,股权融资方式仍然是公司改善财务结构的可选项。发电量是影响公司业绩发挥的重要因素。由于煤价低迷(单位燃料成本降低),发电量对公司盈利的边际贡献更加显着。2013年1-2月,山东地区用电需求同比增长5.64%(全国平均增速5.48%),火电机组利用率上升1.9%(全国平均下降3.9%),好于全国平均水平。发电量良好有助于公司13年第一季度实现较好的盈利。但由于国内经济复苏力度对发电量产生直接影响,因此从全年角度观察,公司发电量增速仍存在不确定性。(公司计划2013年实现发电量1700亿kwh,同比增长8%)    (三)非经常性损益分析    我们对公司2012年非经常性损益进行拆分,并对各主要项目是否具有持续性影响进行分析。    对净利润产生正面贡献的主要项目是:计入当期损益的政府补助5.29亿、关停机组容量转让收益0.5亿、处置长期股权投资产生的投资收益4.79亿(主要是出售宁夏发电集团股权)。    (1)政府补助主要针对公司承担社会责任的供热、售电业务(收入成本倒挂)的补偿,可以视为与主业密切相关,具有延续性的。    (2)关停机组收益具有一次性特征,但是考虑到关停的机组需要进行资产减值,因此收益和减值对净利润的影响是抵消关系。    (3)出售股权的投资收益具有一次性特征。    对净利润产生负面影响的主要项目是:电力价格调节基金支出1.86亿;计提其他资产减值损失2.32亿。(1)电力价格调节基金是跨省输出电力所支付的价格调节费用。由于此价格调节基金的收取是根据区域性政策缴纳,具有临时性特征。(2)计提其他资产减值损失需要根据标的资产经营、存续状态确定,较难预测。    3.投资建议    我们的推荐逻辑:公司业绩对关键要素敏感性高,2013年煤价低迷、资金成本降低、发电量增长推动公司盈利延续高增长。    假设13年煤价均价较12年下降6%(13年均价与12年年末价格持平)、13年发电量增长12%(考虑了新机组投产贡献)的条件下,我们预计公司2013-2015年每股收益分别为0.42元、0.52元和0.60元,动态市盈率为10.7倍、8.7倍和7.6倍。维持"推荐"的投资评级。    催化剂:2013年第一季度业绩优异。    潜在的超预期因素:煤价大幅下跌,非经常性收益贡献。    风险因素:发电量不及预期,煤价上涨。

6. 如何分析一个上市公司的概况,从三大财务报表分析其经营状况

1、只看财务报表、只能大概了解经营好坏。而经营状况更需要对其企业是如何来赚钱的模式做深入了解。
2、看财报需要通篇的仔细看，而不是只看报表数据。数据的说明、经营总结和报表附则等才是充满内容的东西。多看几年的、会有很多发现。
3、如何看年报和你的投资理念有很大的关联。建议先多了解一些价值投资方面的内容、再来研究怎么看报表。网上和书店有很多此类书籍的。多看几家公司年报后、就能逐步知道自己需要怎么来看才能获得想要的信息。

7. 关于财务报表，浏览了几个上市企业的财务报表，发现颇多不理解之处！希望能人解答

1、 000020的2008年年报中，净利润大于利润总额是因为所得税费用为负数。净利润是利润总额减所得税费用，所得税费用包括两部分，即当期所得税费用和递延所得税费用，当期所得税费用是根据税法计算出的，也就是人们通常概念上理解的所得税，递延所得税费用则是因为会计和税法对同一经济事项有不同的认定而产生的。000020的2008年年报中，当期所得税费用是442516.19元，而递延所得税费用则是-3095841.22元，所以总的所得税费用是负数。
2、企业所得税的普通税率是25%，但不是全部的企业都是25%。高新技术企业按照优惠税率15%，像浦东新区、滨海新区、民族自治区域和其他的一些地区都是有税收优惠，而且对原来享受税收优惠的企业，2008年1月1日新企业所得税法实施后有过渡期，税率逐步过渡到25%。
3、企业亏损是按照会计准则计算出来的，但是实际缴纳所得税需要按照税法计算，税法的规定和会计准则的规定有很多不同，所以就有可能存在这种情况，会计上一家企业是亏损的，但是根据税法企业却是盈利的，需要交所得税。

8. 上市公司财务报表分析？